创下逾7年来的最大单日跌幅后黄金价格有所企稳，目前而言，多头继续掌控市场；技术面依然具有建设性前景，与此同时基本面的支撑因素犹存，继续看涨黄金价格。

黄金价格回落，这是拥挤交易！

截止目前，美国10年期国债收益率上涨了11.4个基点，与此同时，黄金价格回落了4.4%。但是回到6月份的第一周，当时美国10年期国债收益率上涨了24.4个基点，黄金价格回落了2.6%。在美国国债收益率涨幅与6月时的涨幅比较相对受限之际，黄金价格的回落却更明显，这也许意味着做多黄金的交易过于拥挤了。

因此，本周二(8月11日)黄金价格创下了自2013年4月以来的最大单日跌幅。这背后可能的情况是，此前被阻挡在外但近期却参与了做多黄金交易的投资者离开了市场。并不需要对此感到意外，正如此前提及的，尽管短期黄金价格已经接近枯竭的点，但黄金(整体而言是贵金属)更长期的前景依然保持完好。

即便美国10年期国债收益率升至了自7月第二周以来的最高水平，但黄金价格目前交投于1950一线附近，而在7月第二周时黄金交投于1800一线附近。相对而言，黄金价格处在比7月份更为强劲的市场之中，这似乎证明了黄金潜在的强劲市场。

可以说，黄金基本面和技术面背景依然处于强势之中。毕竟利率依然处于低位并且政府的刺激政策仍在持续，令实际利率承压。扩张性的货币政策以及现在甚至还在强化的扩张性财政政策令实际收益率持续下跌并且不断承压：短期利率周旋于接近零的水平，而增速和通胀却在上涨。历史上，实际收益率承压以及/或者为负值往往被证明为利好贵金属。