2020年上半年，随着地缘局势恶化，新冠疫情在全球范围内迅速蔓延，经济大幅萎缩，主要经济体央行和政府推行大量史无前例的宽松刺激政策。疫情带来的巨大不确定性，也导致全球期货市从2月下旬到3月中旬惨遭血洗。美期货道指和标普500指数重挫逾35%，均创下2016年四季度以来新低，有史以来仅有的五次熔断，其中的四次发生在三月。

尽管投资者为填补保证金亏空，一度不惜出脱黄金市场盈利头寸，金价一度重挫近250美元——自1700美元关口滑落到1450美元附近。但整体来看，全球各国大放水，利率处于极低水平，这是黄金的核心利好因素。国际金价累计涨幅近17%，并创下2012年10月8日以来的近八年新高1779.53美元/盎司。去年全年涨幅不过约18%。

新冠疫情全球肆虐

全球新冠肺炎疫情累计确诊病例逾1000万，死亡病例逾50万。凯投宏观(Capital Economics)则表示，对很多国家来说，疫情高峰还没到，这种不确定性会继续利好黄金。

从全世界来看，伊朗成为首个确诊病例超20万的中东地区国家；巴西全国新冠肺炎确诊病例累计近137万；印度新冠肺炎确诊病例已升至逾56万例，累计确诊人数居全球第四。

美国则是疫情最严重的国家，目前累计确诊病例近260万人，死亡逾12.6万人。美国政府首席传染病专家警告称，美国会有20万人死于新冠病毒。美国一季度国内生产总值环比年率为萎缩5%，经济学家们为第二季度产出创纪录的崩溃做好了准备。

随着各州经济重启速度的加快，二次疫情高峰也随之呈现出反弹之势。以亚利桑那、佛罗里达、北卡罗莱纳等州为首的美国各州在几天内疫情急速上升。美国专家警告称，形势非常严峻，控制疫情的“窗口”正在关闭。