原标题：看好香港股市
本报记者张
今年以来，美联储不断降息，带来了全球利率环境的变化。QDII基金作为内地投资者配置海外市场的重要工具，对全球市场的变化更加敏感。
一些QDII基金经理表示，美联储降息对美国宏观经济起到了支撑作用，美国股市指数，和美国股市短期内可能保持高位。至于QDII投资较大的港股市场，部分投资者认为港股走势更多取决于内地宏观经济和企业基本面，对港股市场未来持乐观态度。
利率环境的变化
时间，北京2019年10月31日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点至1.50%-1.73%。这是美联储自今年8月1日以来第三次降息。
11月5日，中国人民银行推出4000亿元中期贷款(MLF)操作，与当日到期金额基本持平。期限为一年，中标率为3.25%，比上一期下降5个基点。未进行逆回购操作。
大成纳斯达克100基金经理冉认为，降息对美国宏观经济和美国股市起到了支撑作用，降息前美国长期国债和短期国债收益率倒挂，是宏观经济衰退的重要先行指标。美联储快速降息后，美国国债的短期和长期收益率反转最近被消除。
南港首选QDII基金经理毕凯表示，2019年下半年以来，全球各大央行再次进入宽松模式，近期市场情绪逐渐乐观。
美国股市保持高位
美联储降息对美股市场的影响相对直接，美股在利好刺激后继续上涨。一些QDII投资者认为，美股短期高概率仍然很高，但美国经济放缓的可能性及其面临的压力不容忽视。
融通基金国际业务部投资总监刘福荣指出，在美联储持续降息和美国美元供应充足的背景下，短期美股的指数值很可能会维持在历史高位。然而，不应忽视的是，美国经济已经显示出放缓的迹象。如果企业和个人消费的强劲势头消失，市场可能会减少对成长股和动量股的长期过度配置。因此，要适度减持国际业务收入占比高的美国成长股、高动量、低波动股，相应增加价值股配置。
刘福荣表示，从中长期来看，美国经济已进入“后周期”阶段，建议考虑增加国债、长期波动性(VIX)等防御性资产的配置，并相应降低美国股票资产的配置比例。
冉凌昊表示，短期利率的快速下降也有效支撑了宏观经济，因此美国宏观经济没有陷入衰退，降息也对美股起到了支撑作用。
博塞拉标准普尔基金经理万琼曾指出，美国经济不会大概率陷入衰退，但波动会加剧。但中期来看，美国的金融市场风险和经济下行风险都在增加。美国经济增长可能继续面临全球增长势头放缓和减税刺激效果减弱的压力。
看好港股
香港股市是QDII投资的重要场所。利率环境变化对港股投资有什么影响？部分QDII基金经理表示，港股走势主要取决于内地宏观经济和上市公司基本面，对港股未来相对乐观。
刘福荣表示，美联储持续降息导致美元流动性扩大，进而导致
毕凯表示，未来，时间将在不考虑全球经济系统性风险的情况下，对港股走势相对乐观。
在谈到具体的投资机会时，刘福荣表示，目前，中国的资本基础设施和消费等部门被过度配置，此外，中国的一些制药和石油服务公司也被配置。从中长期来看，刘福荣认为，从政策红利中受益的产业可以得到适当的再分配，而本地产业可以得到较少的分配。
毕凯表示，今年在关注市场调整中，他积极杀过一些内地上市公司，并在香港本地公用事业和电信行业寻找机会。
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