非洲各国最新投资动态

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非洲各国最新投资动态与非洲

《国际基建市场动态（2019年1-6月）》 ——非洲

发布日期：2019年8月7日

[焦点]

19个非洲国家在年内举行总统或议会选举，政治变化对非洲市场的影响不容低估。

非洲经济发展不平衡，各国经济发展不确定性依然很强。

探索非洲基础设施可持续融资模式，激活基础设施投资内生动力，将成为各方关注的焦点。

今年1-6月，应高度关注中国企业在尼日利亚、阿尔及利亚、肯尼亚、安哥拉等主要市场的变化。

葡萄牙、法国等国家更加关注和参与非洲市场。

一、非洲基础设施市场的宏观环境分析

19个国家计划举行总统和议会选举，政治变革可能会对非洲市场产生影响。

尼日利亚和阿尔及利亚等19个非洲国家已经举行或计划在2019年举行总统和议会选举。政治环境的变化对非洲基础设施市场的影响不容忽视。自2月23日尼日利亚举行总统和国民议会选举以来，经济增长缓慢，通货膨胀率居高不下，居民失业率持续上升。新政府面临日益严峻的内外环境，改革发展前景不容乐观。阿尔及利亚总统布特弗利卡宣布竞选连任，这在中国引发了长达几周的大规模抗议。然而，他宣布推迟选举、辞去总统职务和放弃竞选连任并没有结束国内紧张局势。示威游行在阿富汗各地继续进行，安全局势很复杂。阿富汗的政治环境不容乐观。总体而言，非洲国家大选期间发生抗议、暴力事件和部落冲突的风险将大幅上升，相关国家的安全形势、政策连续性、市场和商业环境将存在较大变数。政治环境对非洲市场趋势的影响不可低估。

第二，整体经济增长趋势继续，但各国经济发展的不确定性仍然比较大。

非洲开发银行在《2019非洲经济展望》年预测，2019年非洲经济将增长4%，成为继亚洲之后全球增长最快的地区。然而，报告也强调，非洲国家存在财政赤字和高债务等结构性问题，经济发展的不确定性仍然较大。联合国最近发布的《2019世界经济形势与展望年中报告》也对非洲经济发展持谨慎态度。预计2019年非洲经济将增长3.2%。从地区来看，得益于近年来埃塞俄比亚、肯尼亚、坦桑尼亚等国基础设施投资的增加，预计2019年东非经济将增长6.4%；科特迪瓦、加纳、塞内加尔等国需求强劲，油价上涨将推动尼日利亚经济复苏。西非有望实现3.5%的经济增长；北非和中非在不稳定的政治、安全和社会环境的影响下复苏缓慢；南部非洲经济增长最慢，只有1.4%，南非和安哥拉的发展势头依然脆弱。总的来说，政治、安全和气候等影响经济发展的内部问题与商品价格低于预期和国际贸易紧张局势升级等外部环境交织在一起。2019年，非洲经济发展压力仍然较大，创造就业机会和保持汇率稳定将是非洲国家面临的主要挑战。

三是非洲国家公非洲各国最新投资动态共支出难以满足基础设施建设需求，融资创新任务紧迫，融资环境有待进一步优化。

世界银行4月份发布的报告显示，非洲国家基础设施支出仅占GDP的2%，远低于经合组织和麦肯锡咨询公司估计的6%。根据联合国非洲经济委员会6月发布的《2019非洲经济报告》，为了实现联合国可持续发展目标，非洲每年大约需要6140-6380亿美元。非洲国家巨大的资金缺口和不断上升的债务水平使得传统的政策、优惠和援助资金无法满足新形势下非洲国家基础设施的融资需求。目前，非洲基础设施融资呈现出两个新特点：一是受欧洲国家“回归非洲”和美国“繁荣非洲”战略的影响，世界银行、欧美政府和金融机构普遍扩大了对非洲的金融支持。例如，6月20日在莫桑比克举行的美非商业峰会上，美国表示将拨款600亿美元成立美国国际开发金融公司，这将使美国在低收入和中等收入国家的投资增加一倍以上。从短期来看，欧美发达国家对非洲基础设施投资的日益高涨的热情将在一定程度上弥补非洲基础设施建设的资金缺口。但欧美发达国家的做法本质上仍是政策援助贷款，贷款的使用对非洲国家的经济结构附加了硬性要求，长期来看对解决非洲国家基础设施融资问题的作用有限。第二，国际私人资本对非洲投资的热情有所增加，但在非洲仍然难以应用公私伙伴关系和其他公私伙伴关系。由于各国的商业环境、政策和法律环境不同，私人资本大规模参与非洲基础设施投资的时机尚不成熟。据PPI()统计，在过去的25年里，非洲41个国家有335个PPP项目，但在13个国家只开展了2-3个PPP项目，有20多个项目运营失败；48%的公私伙伴关系项目集中在南非、尼日利亚、肯尼亚和乌干达的能源、交通和水务领域。此外，从PPP项目融资结构来看，非洲国家PPP项目的私有产权明显低于发展中国家的平均水平，而债务融资比例较高；在债务融资部分，商业银行资金和政府间双边融资安排占比较高，非洲国家PPP项目融资结构有待优化。

二.非洲基础设施市场业务发展趋势

1.中国企业的非经营状况

据相关统计，2019年1-6月，中国承包工程企业在非洲新签合同额218亿美元，同比大幅下降，地区市场降幅最大；营业额达到199亿美元，同比略有下降。主要市场如尼日利亚、阿尔及利亚、肯尼亚、安哥拉等。新签合同量大幅下降，成为中国企业非整体业务下滑的重要原因。

从项目类型来看，从1月到6月，中国企业在非洲市场的业务结构主要是运输、一般建设和电力工程。其中，新签交通项目合同77亿美元，一般建设项目41亿美元，电力工程项目35亿美元。从大型项目的情况来看。从1月到6月，中国企业在非洲签署了近80个5000多万美元的项目，包括尼日利亚心悦岛的土地开垦和高架桥梁项目以及联合循环天然气发电站等超大型项目。从公司业绩来看，电力建设国际、能建国际、华为、中建、中土等公司在尼日利亚、阿尔及利亚、埃及、埃塞俄比亚、加纳、科特迪瓦、莫桑比克等国的经营业绩突出。

两个主要国家市场动态分析

最全非洲资源盘点【批木网】

铂和钯集中在南非；铬矿集中在南非和津巴布韦；锰矿集中在南非和加蓬。

国防情报局

非洲各国最新投资动态与非洲

其储量占世界总量的60%，钻石产量居世界第一。

他们集中在刚果民主共和国、博茨瓦纳和南非。

金、磷酸盐、钴

外汇储备占世界总量的50%以上。阿特拉斯是世界三大磷酸盐产地之一，南非黄金产量居世界第一。

金矿主要分布在南非、加纳、津巴布韦、刚果民主共和国、坦桑尼亚和马里。磷酸盐集中在著名的磷酸盐生产国摩洛哥。钴矿集中在刚果民主共和国和赞比亚。

铀、钽、铯、锆、石墨和铝土矿

储量占世界的30%以上，其中赤道几内亚铝土矿储量占世界的27%

铀集中在南非；钽矿石集中在莫桑比克；石墨集中在马达加斯加；氧化铝分布在几内亚、南非、博茨瓦纳、几内亚比绍、加纳、津巴布韦等地。

铁、铜、锌和铝土矿

储量占世界的20%以上。

刚果盆地外环地区是金属矿的主要分布区，刚果(金)和赞比亚的铜矿以储量大、品位高而闻名。西非主要有铁矿和铝土矿，利比里亚铁矿闻名，几内亚铝土矿储量居世界第一。

二、风险分析

在众多投资风险中，政治风险是投资非洲最大的风险。在全球保险巨头怡安集团发布的2016年全球政治风险地图中，非洲的利比亚、索马里等地被选为政治风险高的国家，而马里、几内亚等地则是政治风险高的国家。

虽然中国与大多数非洲国家关系良好，但如果非洲国家被反对派推翻，与中国的关系将发生重大逆转。

以利比亚为例：

卡扎菲统治利比亚42年，中国矿业企业在利比亚投资的数十亿美元，几乎被卡扎菲政府的倒台化为乌有。而且，利比亚新当选的反对派对对其采取敌对立场的国家采取了很多限制性措施，中国矿业企业要想再次在利比亚投资，将面临很多麻烦。

除了政治风险，在非洲投资还面临以下风险：

法律风险：非洲国家政权更迭频繁导致政策法律变化频繁，执政党政策连续性差，对外投资政策不稳定。

技术风险：非洲国家的地质勘探资料不全，中国矿业企业在判断项目具体储量和品位时可能存在较大偏差，开采风险太大。同时，不同的国家使用不同的行业标准，这需要投资者的关注。

经济风险：必须涉及境外投资项目的结算币种。在国际项目中，结算通常以美元进行，但一些项目国家由于资金控制或美元储备不足，要求以本国货币结算。当本币汇率不稳定时，这个项目的经济风险就会增加。在非洲的安哥拉、加纳、尼日利亚和赞比亚，这种风险正在上升。

成本风险：虽然一些国家的基础设施有所改善，但非洲一些地区的基础设施条件很差。开发项目往往需要中国企业自行修路、建电厂，伴随而来的是巨大的基础设施建设成本。

但与此同时，投资者也应该看到积极的一面。部分非洲国家内战已经结束，非洲国家整体政治趋于稳定。经过几年的努力，非洲国家在铁路、公路、港口、水电和通信方面取得了长足的进步。例如，莫桑比克改善并加强了矿业投资区的电力供应；几内亚和加蓬改善了铁路运输系统。苏丹、坦桑尼亚和埃及改善并加强了其境内的港口建设。

所以中国的矿业企业不要停留在几年前对非洲国家的印象中，要做好尽职调查，一切都要以尽职调查结果为依据，否则可能会错失好的投资机会。

第三，中国和非洲的比赛

目前，全球10大跨国矿业公司占全球铁、铜、铝、锌储量和产量的50%以上。

但由于非洲政局复杂、基础设施落后、风险高，许多矿业巨头布局较晚，为中国矿业企业提供了以相对较低的价格获得优质矿石的可能性。

被誉为“21世纪最伟大的铁矿石发现”和“可能改变全球铁矿石供需格局和国际市场游戏规则”的非洲几内亚西芒杜铁矿曾是兵家必争之地，中铝和力拓为此打了近十年的游戏。

炼焦煤作为炼钢的两大原料之一，也成为中外矿业巨头竞争的焦点。2011年，力拓收购了澳大利亚公司10%的股份，该公司在非洲拥有丰富的炼焦煤资源。在力拓之前，WISCO集团与后者有过接触，并于2010年年中与后者签署了合作备忘录，打算以每股10澳元的价格收购其8%的股份。然而，自那以后，双方未能达成进一步的有约束力的协议。